每周預警

3月22日西本新干線鋼材價格指數走勢預警報告

2019年03月22日14:31   來源:西本新干線
摘要:進入三月下旬,各地投資項目陸續開工,下游需求有望正常釋放,尤其是基礎建設集中啟動,下游采購量保持一定強度。本周建材庫存繼續下降,短期對鋼價有一定支撐。不過稅改政策過渡期告一段落,投機需求已經離場,而下周市場正式接受13個稅點的發票,現貨上行動力有放緩跡象。與此同時,受淡水河谷礦山和港口陸續復產消息影響,鐵礦石期貨大跌,而焦炭價格落實兩輪下調后焦企出貨并未明顯轉好,原料整體回落給市場帶來一定悲觀情緒。下周既是三月末又是一季度末,商家面臨較大的集中資金回籠壓力,預計下周國內鋼價將以震蕩偏弱為主。

本期觀點:原料整體下行 鋼價震蕩偏弱

時間:2019-3-25—2019-3-29

預警色標:綠色

●市場回顧:庫存加速下滑,鋼市震蕩向上;

●成本分析:原料整體回落,支撐力度減弱;

●供需分析:需求環比下降,供給保持正常;

●宏觀分析:稅改政策利好鋼市,鋼鐵行業降本增效。

●綜合觀點:進入三月下旬,各地投資項目陸續開工,下游需求有望正常釋放,尤其是基礎建設集中啟動,下游采購量保持一定強度。本周建材庫存繼續下降,短期對鋼價有一定支撐。不過稅改政策過渡期告一段落,投機需求已經離場,而下周市場正式接受13個稅點的發票,現貨上行動力有放緩跡象。與此同時,受淡水河谷礦山和港口陸續復產消息影響,鐵礦石期貨大跌,而焦炭價格落實兩輪下調后焦企出貨并未明顯轉好,原料整體回落給市場帶來一定悲觀情緒。下周既是三月末又是一季度末,商家面臨較大的集中資金回籠壓力,預計下周國內鋼價將以震蕩偏弱為主。基于此,對下周市場偏消極評價——綠色預警。具體來說,西本鋼材指數下周將在4050-4200區間震蕩偏弱運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數

2、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建材價格震蕩上行,截至3月22日,西本指數報在4150,較上周末上漲40;同期,滬上優質品三級螺紋鋼代表規格報在3910元/噸,較上周末上漲40元/噸;而滬上優質盤螺代表規格報價4150元/噸,較上周末上漲60元/噸。

市場反饋,受增值稅稅率下調影響,承諾本月正常開票的商家價格普漲,周末期間建材價格普遍上調20-30元/噸。周初開市,本地主流資源小幅補漲,期間市場交投氣氛積極,成交集中放量,現貨價格二度上調,累計漲幅達30-50元/噸,螺紋鋼價格一舉突破3900大關。不過價格上漲后,商家采購積極性有所下降,且下半周申城陰雨天氣較多,成交情況表現不足,價格上行之勢逐步放緩。與此同時,周中鐵礦石期貨大幅下挫,鋼坯價格沖高回落,對市場心態有一定影響。好在目前主導鋼廠挺價意愿依然較強,沙鋼、中天、南鋼等新一期出廠價皆有不同程度上調,且隨著需求釋放節奏加快,近期庫存快速下降,而資源補充則相對緩慢,因此筆者判斷,短期價格易漲難跌。

那么,下周鋼價走勢將如何變化?庫存變動情況如何?帶著諸多疑問,一起進入本期行情分析。 

3、全國市場方面

根據西本新干線監控的交易數據顯示,本周全國大部分地區鋼價震蕩上揚,其中華東地區漲幅較大。     

北京市場:本周期螺高位震蕩盤整為主,北京市場現貨價格穩步上漲,較上周五累計上漲30-40元/噸。現河北鋼鐵HPB300Ф8-10mm高線價格為4840元/噸; HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋3980-3990元/噸,HRB400EФ16mm螺紋3910元/噸左右,HRB400EФ18-25mm大螺紋4870-3920元/噸;HRB400Ф8-10mm盤螺報價4080-4100元/噸。

本周期螺繼續震蕩,唐山鋼坯先漲后跌,全周基本持平;國內鋼市受國家稅改政策影響,華東地區表現活躍,現貨價格漲幅明顯;本地市場影響相對較小,受外圍市場上漲影響,上半周本地現貨價格穩步上漲,市場成交繼續放量;下半周高位盤整,成交偏弱。考慮到本地市場庫存依舊高位,雖繼續下降,但降幅增量不明顯,且商家對后市偏謹慎,預計下周北京市場震蕩偏弱運行為主。

杭州市場:本周杭州鋼市行情震蕩走高,杭州市場沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在3960元/噸,永鋼、中天、新興、申特等同規格資源3900-3950元/噸;永鋼、中天、萍鋼等盤螺和線材價格4130元/噸;合格品螺紋售價在3840-3900元/噸,線材和盤螺4030元/噸左右。

市場反饋,周初受周邊鋼廠價格上調,以及增值稅稅率調整影響,終端用戶采購積極,經銷商拉高惜售,市場報價整體抬高。周中,期螺合約回調,部分商家獲利套現,市場報價穩中略有松動。周四,沙鋼領銜中天、永鋼上調出廠價格,市場價格再次回穩。周五,受需求和期貨市場雙雙下跌影響,市場價格再次回落。從供需表現看,預計下周杭州地區鋼價窄幅震蕩。

廣州市場:本周廣州市場建材價格小漲。現螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規格資源主流報價在4250元/噸,廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規格資源報價在4200-4240元/噸;韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價格4190-4240元/噸;廣鋼、珠海粵鋼、湘鋼同規格高線售價4040-4140元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價4110-4210元/噸。

回顧本周,周初,受外圍市場漲價提振,廣州市場價格繼續走高;周中,受天氣影響,需求持續回落,市場價格回歸平穩,部分省外資源暗降出貨;周四以后,在本地主導鋼廠挺價支撐下,市場報價維持高位。庫存方面,據不完全統計,截至目前,廣州市場庫存總量為195.95萬噸,較前期增加0.89萬噸。其中,螺紋鋼庫存為126.64萬噸,較前期增加0.45萬噸;線材和盤螺庫存為69.31萬噸,較前期增加0.44萬噸。綜合來看,受雨水天氣侵擾,加之稅改政策影響,市場出貨節奏趨緩,本地庫存消化速度不及預期,短期壓力仍然偏大。預計下周廣州市場價格或維持盤整,很難再次拉漲。

二、成本分析

1、本周鋼廠調價

本周國內建材行情震蕩走高,各區域鋼廠政策基本以上調為主。從華東地區來看,本周沙鋼螺紋上調50元/噸、永鋼上調100元/噸、中天上調100元/噸;南鋼上調30元/噸、萊鋼永鋒上調40元/噸。

2、原材料

本周國內原料價格以弱勢下調為主,其中鐵精粉、廢鋼價格弱穩運行,鋼坯價格先張后跌,焦炭價格下跌幅度較為明顯,分品種來看:

鋼坯市場:本周國內市場鋼坯價格先揚后抑,上半周市場延續前期漲勢,唐山普碳方坯出廠價格一度升至3540元/噸,較上周五上漲40元/噸,此后受鋼材價格回落影響,鋼坯價格再度回落。截止本周五,唐山市場普碳方坯價格為3460元/噸,累計較上周五下跌40元/噸。從下游需求情況看,目前唐山地區帶鋼調坯企業開工率為58%,較上周回落15%;建材調坯企業開工率回落10%至37%;型材調坯企業開工率回落15%至15%左右。總體來看,近期華北區域鋼廠限產頻繁,確實對鋼坯市場需求造成一定影響,目前唐山市場鋼坯庫存已升至82萬噸左右,較上旬增加近10萬噸。預計下周國內市場鋼坯價格將繼續以小幅調整為主。

焦炭市場:本周國內焦炭弱勢下跌。北方地區鋼企多數已落實焦炭第二輪降價,幅度為100元/噸,目前看鋼企當前日耗低位運行,剛性需求表現疲軟,且庫存中高位運行,對焦炭價格持有較強的話語權,另外港口方面價格持續下跌,現部分港口準一貨源最新現匯自提報價已降至1950元/噸左右,短期看焦炭供應暫無明顯受限,需求表現欠佳的情況下,預計下周國內焦炭價格將繼續偏弱運行。

廢鋼市場:本周國內市場廢鋼價格呈橫盤整理態勢,隨著電爐鋼廠扭虧為盈,廢鋼市場需求明顯轉好,上半周鋼廠采購價格普遍上調50-60元/噸,下半周后受鋼材價格調整影響,部分鋼廠將廢鋼價格試探性下調20-30元/噸。截止本周五,江浙市場重廢主流價格在2580-2630元/噸,較上周末上漲10-20元,江蘇主導鋼廠到貨量繼續小幅回落;兩湖、兩廣地區重廢主流價格在2560-2620元/噸,上漲40-50元/噸;川渝地區重廢價格在2610-2660元/噸,上漲30元/噸;在北方市場,河北、山西市場重廢價格上漲30元至2530-2580元/噸,東北市場重廢價格保持2650元/噸左右。近期國內鋼廠整體利潤空間有所提升,在高爐環保限產壓力下,部分長流程鋼廠對轉爐廢鋼的用量又有所增多,短流程鋼廠更是提速復產,商家挺價意向明顯。預計下周國內廢鋼價格或有小幅上漲空間。

鐵礦石市場:本周國內礦市場價格多數平穩,少數礦區價格略有調整。近期國內礦石合約橫盤震蕩,部分鋼廠庫存偏低補庫相對積極,市場總體成交價維持平穩。價格方面,唐山66%干基含稅現金出廠785元/噸,北票66%濕基不含稅出廠570元/噸;山東淄博65%干基含稅承兌出廠830元/噸;海南64%干基不含稅現匯出廠510元/噸;安徽繁昌64%干基含稅出廠800元/噸,河南安陽65%含稅干基出廠760元/噸。進口礦方面:本周進口礦市場價格震蕩見跌,截止3月21日,普氏62%鐵礦石指數為84.10美元/噸,周環比下跌3美元/噸。截止本周五,全國主要港口鐵礦石庫存14805萬噸,較上周五庫存增加19萬噸,連續六周庫存增長。總體來看,近期華北區域鋼廠環保限產力度放緩,全國高爐開工率周環比小幅提升;部分鋼企礦石庫存偏低,詢價采購略顯積極;港口庫存雖延續增長但增幅遞減,澳洲兩股颶風來襲影響發貨。考慮礦石期貨合約橫盤震蕩,港口庫存資源供應充足,預計下周進口礦行情將以震蕩調整為主。

海運市場:3月21日,波羅的海干散貨運價指數(BDI)收報709點,較上周同期上漲55點,漲幅 8.4%。3月15日,上海航運交易所發布的中國沿海(散貨)綜合運價指數報收995.34點,較3月8日下跌2.3 %。3月21日,上海航運交易所發布的煤炭貨種運價指數報收1013.03點;秦皇島-上海(4-5萬dwt)航線運價為22.4元/噸,較3月14日下跌1.2元/噸;秦皇島-廣州(6-7萬dwt)航線運價為26.3元/噸,較3月14日下跌0.9元/噸。3月15日,沿海金屬礦石貨種運價指數報收962.39點,較3月8日下跌1.8%。預計,下周BDI指數或將震蕩回升態勢。

三、供給和需求分析

西本新干線交易平臺數據顯示,在增值稅稅率下調政策影響下,上半周申城建材成交集中放量,尤其投機需求占比較大。周一和周二,本地市場成交火爆,推動現貨價格水漲船高。下半周稅改影響逐步消化,加上申城陰雨來襲,整體出貨回歸正常水平。不過進入三月下旬,隨著批復投資項目陸續開工,下游需求或保持一定強度,預計下周需求不會大幅下降。

而從庫存情況來看,本周滬市螺紋鋼庫存周環比減少2.43萬噸。從全國庫存統計來看,全國主要城市螺紋鋼庫存周環比減少55.8萬噸,線材庫存周環比降低22.13萬噸;全國主要鋼廠螺紋鋼庫存周環比降低20.12 萬噸,線材庫存周環比降低5.15萬噸。數據表明,本周庫存數據繼續下行,下游需求表現良好,加上增值稅稅率降低,短期投機需求集中放量,其中螺紋鋼社會庫存加速下降,但值得注意的是,鋼廠庫存降幅則較上周有所收窄,顯示價格上漲后,廠家出貨壓力加大。

四、宏觀分析

1、新華社:空前力度減稅拉開大幕,增值稅改革“大棋局”助力高質量發展。21日,財政部、稅務總局、海關總署聯合發布關于深化增值稅改革有關政策的公告,標志著將于4月1日啟幕的增值稅降率進入操作環節。“此次改革并非單純的下調稅率,而是注重與稅制改革相銜接,注重突出普惠性,通過完善稅制向建立現代增值稅制度的目標邁進,還為下一步稅率三檔并二檔預留了空間。”財政部稅政司司長王建凡說。談到下一步改革動向,他表示,為落實好稅收法定原則,增值稅立法進程也會加快,推動增值稅改革不斷縱深發展。

2、多地外貿數據出爐,海南進出口總值翻倍暫居榜首。前兩月地方外貿數據相繼出爐,海南1-2月進出口總值同比增長114.9%,暫居榜首。湖南、云南、湖北等地也表現突出,都實現了兩位數增長。業內人士表示,這些地方除了總值上表現突出,在進出口結構上也呈現進一步優化趨勢,表明我國外貿促穩與提質相輔相成。記者獲悉,接下來,我國將從穩規模、提質量、轉動力三方面,進一步促進外貿穩中提質。

3、制造業減稅“紅包”有多大?鋼鐵業打開百億元增效空間。這次增值稅減稅力度非常大,僅黑色金屬冶煉和壓延業的減稅增效空間就高達200億元到300億元,對于促進鋼鐵業以及下游產業高質量發展大有裨益。據初步測算,增值稅稅率調整后,每噸鋼材稅負下降空間約在20元至30元,今年僅鋼廠增值稅環節減稅空間就達200億元至300億元。

4、鋼鐵煤炭結構性去產能加碼兼并重組。《經濟參考報》記者獲悉,在鋼鐵、煤炭去產能提前兩年完成了“十三五”的目標任務的背景下,2019年,在鞏固成果的基礎上,我國將繼續穩步推進結構性去產能,促使企業優勝劣汰,加快處置“僵尸企業”,并制定退出實施辦法。同時,將加大企業兼并重組力度,將其與降低企業杠桿率結合起來,為高質量發展騰出空間和資源。

五、綜合觀點

進入三月下旬,各地投資項目陸續開工,下游需求有望正常釋放,尤其是基礎建設集中啟動,下游采購量保持一定強度。本周建材庫存繼續下降,短期對鋼價有一定支撐。不過稅改政策過渡期告一段落,投機需求已經離場,而下周市場正式接受13個稅點的發票,現貨上行動力有放緩跡象。與此同時,受淡水河谷礦山和港口陸續復產消息影響,鐵礦石期貨大跌,而焦炭價格落實兩輪下調后焦企出貨并未明顯轉好,原料整體回落給市場帶來一定悲觀情緒。下周既是三月末又是一季度末,商家面臨較大的集中資金回籠壓力,預計下周國內鋼價將以震蕩偏弱為主。基于此,對下周市場偏消極評價——綠色預警。具體來說,西本鋼材指數下周將在4050-4200區間震蕩偏弱運行。[文]西本新干線特邀撰稿人 2019/3/22

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